Israel x Lebanon Effective Ceasefire by September 30?

Этот рынок разрешается положительно, если к 30 сентября между Израилем и Ливаном установится эффективное прекращение огня, определяемое как пауза в боевых действиях продолжительностью не менее двух недель. Речь идёт о прекращении трансграничных столкновений между ЦАХАЛ и «Хезболлой», а не о полном мирном договоре. Ситуация остаётся крайне напряжённой: стороны периодически обмениваются ударами, но дипломатическое давление США, Франции и региональных посредников продолжается.

Наша оценка в 40% опирается на несколько факторов. Во-первых, историческая база: за последние два десятилетия краткосрочные перемирия между Израилем и «Хезболлой» достигались неоднократно, в том числе при посредничестве США в 1996 и 2006 годах, и обычно они следовали за пиками эскалации. Во-вторых, обе стороны несут значительные издержки: «Хезболла» понесла серьёзные потери командного состава, а Израиль сталкивается с давлением на северные общины и экономикой военного времени. В-третьих, Вашингтон активно продвигает формулу разграничения, а ливанское правительство заинтересовано в снижении напряжённости.

Рынок оценивает событие в 1,5%, что, на наш взгляд, существенно занижает базовую вероятность. Даже при высокой неопределённости двухнедельная пауза — относительно низкая планка по сравнению с полноценным соглашением. Для выигрыша достаточно, чтобы стороны воздержались от ударов в течение 14 дней подряд, что в прошлом случалось в периоды активного посредничества.

Главные риски: срыв переговоров из-за очередного резонансного удара, например по гражданским объектам или высокопоставленным командирам, а также расширение конфликта на другие фронты. Если эскалация продолжится или посредническая инициатива застопорится, ставка проиграет. Кроме того, определение «эффективного прекращения огня» может быть оспорено, если стороны будут обмениваться единичными ударами.